分析师：利率长期居高对股市债市不利

去年，由于联储局积极加息对抗通胀，提高了美元的吸引力，投资者纷纷买入，并抛售在加息环境中回报受冲击的债券和股票。

市场目前担忧加息可能引发经济衰退。

尽管加息环境对美元有利，但曾德均提醒，长远来说，随着美国与其他经济体之间的息差不断收窄，美元将走弱。

根据联储局2月份的会议记录，市场预料联储局在接下来三次会议将各加息25个基点，联邦基金利率（Fed Funds Rate）到今年6月预计将介于5.25％至5.5％。

他表示，尽管许多房地产投资信托在过去几年利用低利率对贷款再融资，但在未来一段时间内，它们又得对债务再融资。在高利率环境中这么做将提高偿债成本，对可派发收入产生负面影响。

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美国联邦储备局发布的最新会议报告显示它还会继续上调利率以应对通胀，加息周期的尾声不会这么快到来。分析师认为利率长期居高可能对股票和债券市场不利，而美元短期内则将继续受益。

不过，会议也反映联储局认为较高利率将持续更长时间，这使得市场重现联储局将积极加息的担忧和对经济展望的悲观情绪。

截至星期四本地时间傍晚6时，追踪美元兑一篮子主要货币的美元指数涨至104.65，创1月初以来的高点。

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FSMOne.com研究及投资组合管理部助理经理曾德均受访时说，高利率环境若维持得更久，将对股票尤其增长股不利。

至于银行股，高利率将促使净利息收益率（NIM）扩大，让银行获益。然而，高借贷成本可能会降低对贷款的需求，或在经济放缓时导致违约率上升，这对银行来说不是好事。

以房贷利率来说，曾德均指出，本地利率通常与美国利率保持同步，因此在可预见的未来，新元隔夜利率（SORA）仍将保持高位，浮动利率贷款利率可能会升至5％以上。

随着加息持续，分析师预料定期存款利率和房贷利率可能还会上行，但前者的幅度或许不会太大。

辉立证券研究部主管周冠龙接受《联合早报》访问时说，投资者去年买入美元以及抛售股票和债券的情况，可能会在今年重演。

区域股市星期四大多下滑，台湾和韩国上扬逆势而上，日本则休市。

韩宝镇　报道

周冠龙指出，数据表明，由于美国库存过剩，制造业正在衰退。亚洲出口下降20％，美国集装箱进口也下跌近30％。

根据联储局星期三（2月22日）公开的会议记录，几乎所有联储局官员都同意在2月加息25个基点是恰当的，只有少数倾向更大幅度的加息。